Quali azioni comprare in questo momento?
Riot Blockchain: un titolo bastonato ma con fondamentali validi
Quali sono le azioni da comprare oggi?
Premesso che dare raccomandazioni dirette non è il nostro mestiere, e che anche la migliore delle analisi non è mai da prendersi come un qualche cosa di sicuro, di azioni da comprare oggi ce ne sarebbero a palate, dal momento che mentre scrivo ci sono ben 733 azioni statunitensi che capitalizzano meno dei mezzi propri.
Molte di queste azioni che bisognerebbe comprare subito sono farmaceutiche, con tutti i rischi che esse si portano dietro.
Ma ci sono anche molte aziende di altri comparti, come ad esempio RIOT Blockchain.
Riot Blockchain si occupa di mining di Bitcoin. Fondata nel 2000, sede a Castle Rock, in Colorado, al 31 dicembre 2021 annovera 335 dipendenti nel proprio organico, mentre un anno prima ne contava soltanto 8.
Con un price to book di 0.5, è l’azienda più sottovalutata di tutto il comparto di riferimento, che peraltro ha un P/B medio di 3.6.
Gli utili sono attesi in crescita media annua del 15.4%, un po’ al di sotto della media dell’industry, che si attesta al 20.1%.
Dal secondo semestre del 2021 ha finalmente visto l’utile. Le spese operative sono aumentate nettamente nell’ultimo anno, ma questo è in larga parte dovuto all’aumento esponenziale del numero di addetti.
La salute finanziaria è di ferro, e non ci sono debiti (vedi immagini sottostanti, fonte: simplywall.st).
Azioni da comprare: RIOT vicina al bottom?
Tra settembre e dicembre 2021, a fronte dell’ultima gamba di rialzo del Bitcoin prima dell’inizio della forte discesa che testimoniamo oggi (vedi grafico qui sotto, fonte: Yahoo!Finance), diversi insider si sono liberati di azioni per un controvalore complessivo di circa 180 milioni di dollari, a prezzi oscillanti tra i 23 e i 37$ per azione.
Oggi il titolo quota poco meno di 5$, capitalizza 662 milioni di dollari, e il Bitcoin potrebbe essere vicino al bottom dal quale potrà iniziare il recupero pre-halving.
Posto che il titolo Riot tende ad anticipare i trend del Bitcoin, se quello che si osserva sul grafico di Riot (vedi grafico qui sotto, fonte: Yahoo!Finance) è un bottom di medio termine, forse siamo effettivamente vicini anche al bottom del Bitcoin.
Come comprare azioni RIOT: usiamo la testa (e le opzioni)
Operativamente parlando, al di là dell’ovvia possibilità di acquistare direttamente il titolo RIOT, possiamo prendere in considerazione l’idea di usare le opzioni, sperando di riuscire ad ottenere incassi di premi senza alcuna assegnazione, ma mantenendo in conto una riserva di capitale tale da affrontare l’acquisto coatto in caso di discesa.
La volatilità delle opzioni è elevata, quindi i premi sono molto interessanti.
Le strade perseguibili sono mille, ovviamente, di seguito riporto una delle tante idee che mi vengono in mente.
Supponiamo di voler considerare l’acquisto di lotti di controvalore pari a 2500$ circa, fino ad un massimo di quattro lotti.
Questo è il piano che si potrebbe adottare fin da subito:
- short 5 put 4.5 scadenza 15 luglio 2022, a 0.38 circa (con un rendimento dell’8.5% circa in 18 giorni di calendario sul capitale allocato in caso di assegnazione);
- short 8 put 3 scadenza 16 settembre 2022 a 0.42 circa (rendimento del 14% in 81 giorni di calendario);
- short 12 put 2 scadenza 16 dicembre 2022 a 0.37 circa (rendimento del 18.5% in 172 giorni di calendario);
- short 12 put 2 scadenza 21 gennaio 2023 a 0.44 circa (rendimento del 22% in 207 giorni di calendario).
Se il titolo ha effettivamente raggiunto il bottom e da qui risale senza mai trovarsi sotto strike venduto alle varie scadenze rimane un profitto lordo di 190 + 336 + 444 + 528 = 1498$ su un capitale pari alla somma dei margini richiesti, che non arriveranno mai al totale allocato in caso di esercizio.
Ma se vogliamo fare i conti su quel valore, allora abbiamo 2250 + 2400 + 2400 + 2400 = 9450$ massimi allocati.
Possiamo quindi avere un rendimento minimo del 15.9%, sul capitale totale, ma quale potrebbe essere una misura più verosimile di redditività?
Dobbiamo guardare al capitale medio ponderato: quanti dollari per quanto tempo.
Se apriamo tutte le posizioni subito, abbiamo una esposizione complessiva potenziale di 9450$, ma solo per 18 giorni, poi i dollari diventano 7200.
Dopo 81 giorni diventano 4800, e dopo 172 giorni diventano 2400.
In assenza di assegnazioni, dunque, avremo un capitale medio a mercato di 4342$ circa, quindi una redditività attesa finale del 34.5% circa, in 207 giorni di calendario.
