Dove investire oggi?
Puntiamo lo sguardo su un titolo dell’automotive
Per la rubrica Dove Investire Oggi, vi presento un titolo che ha catturato la mia attenzione: BorgWarner (BWA).
BorgWarner, Inc. è leader mondiale nelle soluzioni tecnologiche pulite ed efficienti necessarie per i veicoli a combustione, ibridi ed elettrici.
Giudicato come Strong Buy da alcuni siti di analisi fondamentale, andiamo a vedere se può essere ragionevole pensare ad una operatività in opzioni oppure no.
Dove investire oggi: partiamo dal grafico di medio-lungo termine
Qui sotto, il grafico a barre settimanali degli ultimi cinque anni, prelevato da Yahoo!Finance.
Per la maggior parte del tempo, il titolo si è mosso in un range tra i 30 e i 55$ circa.
Una sola escursione negativa più pronunciata, verso il minimo di 17$ battuto a marzo 2020 (e conosciamo tutti il motivo).
Il trend di breve è positivo, e sembra che il prezzo voglia andare ad aggredire il massimo annuale poco sopra i 50$.
Dopo il breakout della forte resistenza posta sui 40$ circa, del resto il prezzo ha fatto un pull-back da manuale, con conferma del cambiamento di stato.
Graficamente, mi pare una azione da acquistare, anche se sarebbe stato decisamente più interessante entrare qualche mese fa, dopo la falsa rottura ribassista dei 32$ circa.
Titoli da comprare oggi: valutazione fondamentale di BWA
Partiamo dai principali multipli di bilancio, comparati con quelli medi dell’industry di riferimento (fonte: simplywall.st):
- PE 12.5 Vs 24.2;
- PS (prezzo/vendite, n.d.r.): 0.7 Vs 1.9;
- PB: 1.5 Vs 3.0.
Il titolo pare quindi essere un buon affare rispetto ai competitor principali.
Il settore è in crescita per via della transizione ecologica.
Azioni da comprare oggi: crescita attesa e situazione finanziaria di BWA
La crescita attesa degli utili si attesta al 13.9%, dopo una crescita del 6.8% lo scorso anno.
Tuttavia, la crescita attesa del comparto è decisamente più alta, oltre il 36%.
Il ROE atteso è di poco al di sopra di quello dell’industry, ma rimane comunque moderato (15.8%).
La salute finanziaria è ottima, ma il tasso di indebitamento netto è pari al 41% dell’equity, un valore considerato alto da parte di SimplyWall.
Personalmente, ritengo che i debiti non siano un problema se si è in presenza di tre condizioni:
- i debiti permettono di finanziare la crescita dell’azienda;
- il tasso di indebitamento cala nel tempo;
- l’azienda è in grado di ripagare quei debiti.
E qui abbiamo tutte e tre le condizioni soddisfatte: il debito è in calo, la sua entità è compatibile con il cash flow operativo dell’azienda e gli interessi sul debito sono ampiamente coperti dall’EBIT.
Negli ultimi 12 mesi ci sono state alcune vendite insider, ma per quantitativi irrisori rispetto alla capitalizzazione corrente del titolo, che peraltro è salito rispetto ai prezzi di vendita degli insider stessi.
Come investire su BWA?
Come di consueto, andiamo a vedere quali operazioni in opzioni si potrebbero considerare sul titolo qui analizzato.
La volatilità implicita è piuttosto contenuta: siamo sotto il 32% a un mese, e sotto il 30% a due e tre mesi.
Ciò significa che i premi non sono particolarmente elevati, come non è elevato il rischio dell’operatività, a meno che non subentrino fattori imprevisti in un momento successivo a quello di apertura dei trade.
Gli strike sono distanziati di 2.5$ l’uno dall’altro, e mentre scrivo, con il titolo poco sopra i 44$, la prima put out near the money, la 42.5$ ha uno yield to strike del 2.1% su base mensile, che comunque non è da disprezzare.
Il premio che si può incassare ragionevolmente si attesta a 0.9$, e una put margina poco più di 500$.
In alternativa, si può considerare una vendita di call coperta, fatta di long 100 azioni a 44.1$ l’una e di short call 45$ a 1.20.
Margina circa 600$, ma in caso di salita oltre i 45$ remunera i 120$ della call più una novantina di dollari dal titolo, quindi il 4.67%.
In caso di discesa, però, protegge solo fino a 42.9, mentre la short put protegge fino a 41.6.
Su febbraio non vedo molte altre alternative interessanti.
